Резкий обвал рубля ничего не изменит

Центробанк вновь ослабил рубль в бивалютной корзине и повысил курс доллара почти на половину рубля. Вырос и евро, возможно, на почве того, что население начало активно скупать эту валюту. Эксперты отмечают, что в России продолжается мягкая девальвация рубля.

22 Декабря 2008 15:10:00
Центробанк вновь ослабил рубль в бивалютной корзине и повысил курс доллара почти на половину рубля. Вырос и евро, возможно, на почве того, что население начало активно скупать эту валюту. Эксперты отмечают, что в России продолжается мягкая девальвация рубля.
 
Центробанк допустил очередное расширение коридора изменения стоимости бивалютной корзины. По словам первого зампреда ЦБ России Алексея Улюкаева , Банк России сознательно проводит политику постепенного ослабления рубля в интересах граждан и бизнеса, давая им время для выбора валютной стратегии и стремясь не допустить паники. 

ЦБ РФ давно переориентировался в курсовой политике с доллара на бивалютную корзину из доллара и евро, курсом рубля он управляет в рамках коридора, который в 2008 году расширялся уже шесть раз. Отказ Центробанка от валютных интервенций привел к тому, что уже вторую неделю рубль существенно ослабевает относительно бивалютной корзины состоящей из доллара и евро. Это укрепление поспособствует не только росту инфляции.
 
Как считают эксперты, изменение ЦБ РФ доли евро в бивалютной корзине не повлечет за собой каких-либо кардинальных перемен в существующем положении вещей.
Между тем, такое воздействие на экономику крайне неоднозначно. Прогнозы таковы, что ослабление рубля к бивалютной корзине в 2009 году может составить еще 10%. Для Центробанка это логичный шаг, так как данное решение несколько уменьшило долларовую зависимость, сделан шаг в сторону уравновешивания влияния.

Ранее глава ЦБ РФ Сергей Игнатьев подтвердил, что Банк согласен с перспективами постепенной девальвации российского рубля. Именно поэтому вчера и доллар, и евро подорожали. Сейчас экономисты призывают избавляться от долларов. Что бы бизнес всего мира не зависел от США, надо просто переключиться на другую систему расчетов.  Бизнес для того и существует, чтобы из любой ситуации находить выход. Коммерческая эффективность операции по возврату наличных долларов в США, зачислению безналичной валюты себе на счет и последующая ее перепродажа нашему ЦБ РФ уже просматривается. Даже полпроцента в неделю принесут банкирам за год очень хороший доход на оборотный капитал.

Правда, есть мнение, что решение о расширении коридора допустимых колебаний, спровоцирует ускорение оттока капитала и депозитов. В конечном счете именно это и приведет к замедлению темпов роста ВВП. Кроме того, снижение курса рубля спровоцирует «побег» из рублевых депозитов.
Помимо увеличения предсказуемости действий ЦБ и укрепления доверия к денежным властям, специалисты говорят и о благоприятной для сегодняшнего решения ЦБ РФ ситуации на денежном и валютном рынках. Из-за дефицита ликвидности особенного желания покупать валюту до сих поре не было. Ставки по прежнему высокие.

Усиление доллара, падение нефти, а также возможное закрытие позиций крупными фондами привело к глобальным распродажам везде, и Россия не стала исключением. Та скорость, с которой сегодня укрепляется доллар, дает понять, что в ближайшее время вероятен его закономерный обвал. Как долго на рынке сохранится спрос на доллары - вопрос.

Обещания премьер-министра РФ Владимира Путина избежать резкого обесценивания рубля, как ни странно, подтолкнули россиян забирать вклады из банков. Все сразу вспомнили 1998 год и свои потерянные сбережения. В итоге, только за 1 месяц граждане сняли 10% сбережений с банковских вкладов. По данным Центрального банка, валютные вклады выросли на 20%.
 
То, что сегодня рубль находится под давлением, так как снижающиеся цены на нефть, по мнению западных специалистов – гарантирует дефицит бюджета в 2009 году. Сейчас, по официальным данным, в России уровень инфляции составляет 14,2%. Как минимум для сохранности сбережений ставка должна быть выше. Для того чтобы финансовые средства оставались в стране, ставка рефинансирования должна быть приближена к значению инфляции. В противном случае сбережения обесцениваются. При сложившейся ситуации в РФ от монетарных властей можно ожидать дальнейшего повышения ставок.
Пока одни специалисты считают, что монетарные власти действуют верно. Но есть и противники теории «мягкого» понижения рубля. По их мнению, резкая девальвация дала бы тот же результат. Как разница, как обвалится к бивалютной корзине? Затягивая этот процесс, ЦБ РФ вынужден ежедневно продавать доллары, сокращая, таким образом, резервы. В то же время на фоне событий на мировых валютных рынках рубль существенно обесценился по отношению к евро.

Такое мнение создает на рынке лишнюю проблему – волотильность. Дело в том, что любые заявления ЦБ рассматривается участниками рынка пристрастно. Расширение границ коридора спровоцировало волну недоверия. Это подтолкнуло ЦБ РФ к защите валюты от последствий собственных действий.
Чтобы в бюджете не возник дефицит, необходима гибкость курса рубля. В текущей реальности это значит позволить курсу рубля упасть. Но если цены на нефть будут оставаться настолько низкими, дефицит бюджета может возникнуть уже в 2008 году, так что скорректировать данные можно, отпустив рубль.
 
Инвесторов также беспокоит и высокая долговая нагрузка компаний. В последнем квартале 2008 года российские корпорации должны выплатить по внешним долгам $43 млрд. Учитывая проблемы с ликвидностью, вызванные кредитным кризисом, рефинансироваться будет сложно.
 
Николай КОЛИНОВ
 

смотрите также

показать больше статей