Евро без границ

Рубль возобновил снижение на ММВБ на фоне заметного роста евро к доллару на Forex. В утренние часы вторника к рублю выросли и доллар, и евро, при этом повышение единой валюты превысило 1 рубль; евро вплотную приблизился к уровню 44 рубля и обновил исторический максимум на ММВБ.

27 Января 2009 14:46:00

Рубль возобновил снижение на ММВБ на фоне заметного роста евро к доллару на Forex. В утренние часы вторника к рублю выросли и доллар, и евро, при этом повышение единой валюты превысило 1 рубль; евро вплотную приблизился к уровню 44 рубля и обновил исторический максимум на ММВБ.

По итогам индексной сессии ММВБ курс доллара вырос до 32,9979 руб./$1, или на 9,61 копейки по отношению к текущему официальному курсу ЦБ РФ. В районе 10:30 мск доллар поднялся на ММВБ выше 33 рублей, на максимуме достигал 33,1 руб./$1.

Евро с утра во вторник начал торги вблизи уровня 43,3 руб./EUR1, в последующий час поднялся до 43,8-43,955 руб./EUR1, обновив впервые с 20 января исторический максимум к рублю.

Рубль возобновил снижение на ММВБ на фоне заметного роста евро к доллару на Forex. В утренние часы вторника к рублю выросли и доллар, и евро, при этом повышение единой валюты превысило 1 рубль; евро вплотную приблизился к уровню 44 рубля и обновил исторический максимум на ММВБ.

Накануне доллар и евро показали незначительный спад и сразу пошел слух: «рубль укрепляется». Казалось бы – с чего и кому это надо? Сейчас ведь складывается крайне выгодная ситуация почти для всех. США платит проценты по кредитам – дорогими долларами, Россия продает меньше нефти, а в рублях получается то же выражение, что и пол года назад при цене 120 баксов за баррель.

 По итогам индексной сессии ММВБ курс доллара вырос до 32,99 рубля, или на 9,61 копейки по отношению к текущему официальному курсу ЦБ РФ. В районе 10:30 по московскому времени доллар поднялся на ММВБ выше 33 рублей, на максимуме достигал 33,1 рубля.

Евро с утра во вторник начал торги вблизи уровня 43,3 рубля, в последующий час поднялся до 43,8-43,955 рубля, обновив впервые с 20 января исторический максимум к рублю.

Индексная сессия - часть сессии ММВБ по доллару расчетами "завтра" в период с 10:00 до 11:30 мск; средневзвешенный курс за этот период, как правило, используется ЦБ РФ для установления официального курса доллара на следующий день.

Рубль возобновил снижение по отношению к бивалютной корзине (операционный индикатор ЦБ РФ, включающий $0,55 и EUR 0,45). В понедельник стоимость корзины поднималась незначительно выше 37,5 рубля, на торгах во вторник стоимость индикатора поднималась к 37,8-37,95 рубля.

Так что укрепиться рубль не мог почти физически. Как объясняют ситуацию эксперты, рост «деревянного» повлек дефицит наличности. Конец месяца: нужно платить зарплаты, кредиты, а рубли все сданы… Вот рубль чуток и подорожал. Но сегодняшние границы расширения которые, скорее всего, сохранятся в районе 30-50 копеек, должны поставить все точки над i. Это уже девятое расширение технического коридора только за этот год и 19 с октября 2008 года – тенденция, однако.

Существенное влияние на российский валютный рынок оказывает значительный рост евро на Forex. Евро на 11:40 по московскому времени во вторник стоил 1,3245 доллара против 1,3189 на конец предыдущего торгового дня в Нью-Йорке и 1,29 доллара в ранние утренние часы понедельника. Евро (как и британский фунт) резко укрепился в понедельник после оптимистичных заявлений представителей британского банка Barclays об отсутствии нужды в привлечении дополнительного капитала и волны оптимизма на глобальных рынках капитала.

Новый рубеж, установленный ЦБ, вскоре будет преодолен

"Плавная девальвация", как это называл Центробанк, закончилась. Теперь решено начертить красную линию. После множества мелких шажков монетарные власти решили прыгнуть сразу с 37,2 до 41 рубля за бивалютную корзину и заявить: "Ни шагу назад!" При нынешнем соотношении доллара и евро в корзине это означает, что Центробанк предполагает держать курс на уровне 36 рублей за доллар.
Знание, что доллар не взлетит выше, успокаивает. Но действительно ли ни единого шага назад не будет сделано?, задается вопросом SmartMoney. Слова Игнатьева подтверждает принятый на прошлой неделе правительственный прогноз на 2009 г. За доллар, как считают в Белом доме, будут в среднем давать немногим более 35 рублей. Это при прогнозной цене в 41 доллар за баррель.

Чтобы понять, сохранится ли курс, нужно знать, чем руководствовались власти при определении границ валютного коридора. Правительство и ЦБ ориентировались на расчеты нескольких аналитических центров. К примеру, расчеты Центра экономических исследований МФПА (ЦЭИ) говорят о том, что в курсе рубль/доллар есть две переломные точки. Первая - примерно 35-36 руб. за доллар - соответствует цифрам, которые называют Центробанк и правительство.

На этом уровне, подсчитали в ЦЭИ, сальдо торгового баланса России при цене 41 доллар за баррель оказывается нулевым, как и рост ВВП. Если рубль будет сильнее, то нас ожидает экономический спад. Становится понятно, почему именно этот уровень избран властями. Ясно и другое: названный ЦБ уровень на самом деле - верхний для рубля.

То есть вряд ли доллар будет стоить меньше 35-36 рублей, ведь сокращение ВВП никому не нужно. Зато он может стоить больше. Ведь это стимулирует рост экономики. И здесь появляется вторая цифра из расчетов аналитиков - 41 рубль за одну единицу американской валюты. Это, по расчетам ЦЭИ (которые совпадают с правительственными), - оптимальный уровень девальвации.

Если опускать рубль еще ниже, то издержки будут больше, чем польза. Вряд ли правительство удержится от соблазна поддержать рост ВВП, а значит, "красная линия Игнатьева" еще сместится. Радует только, что вряд ли дальше, чем до 41 рубля за доллар.

ЦБ РФ уже давно исключил возможность намеренного укрепления национальной валюты. К тому же поведение доллара не является примером для подражания. Для стран со слабой экономикой очень выгодно иметь заниженный курс национальной валюты по отношению к твердым валютам – например, к доллару или евро. Это создает благоприятные условия для развития национальной промышленности, для увеличения экспорта.

смотрите также

показать больше статей