Впервые с 1998 года РФ взяла у ЕС в долг

 

Как сообщает телеканал EuroNews Россия в 2010 году впервые с 1998 года вышла на рынок внешних заимствований, разместив суверенные евробонды на 5,5 миллиарда долларов.

 

Евробондами еще называют еврооблигации, от англ. Eurobonds, т.е. облигации, выпущенные в валюте и являющейся иностранной для эмитента. В основном заемщиками, выпускающими евробонды, выступают "крупные игроки" рынка - правительства, корпорации и международные организации, заинтересованные в получении денежных средств на длительный срок. Как правило, от 10 до 50 лет. Размещаются еврооблигации коммерческими банками., поэтому основными их покупателями являются инвесторы: страховые и пенсионные фонды.

 

На сегодняшний день приставка "евро" простой архаизм или дань традиции, поскольку первые еврооблигации появились в Старом свете, торговля ими осуществляется в основном там же. Разновидностью еврооблигаций являются евродолларовые облигации, размещенные на азиатском рынке

 

Доходность пятилетних евробондов определена на уровне 3,741% годовых, десятилетних - 5,082% годовых. Книга заявок была закрыта с большой переподпиской - спрос составил 25 миллиардов долларов. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor''s присвоило евробондам России рейтинг "BBB", соответствующий суверенному рейтингу РФ, агентство Fitch - аналогичный рейтинг со "стабильным" прогнозом.

 

По словам Кудрина, если цены на нефть сохранятся на текущих уровнях, то никакого фундаментального смысла в новом внешнем займе нет. Мировые цены на нефть сейчас составляют более 80 долларов за баррель, существенно превышая как среднегодовой показатель, заложенный в российский бюджет-2010 (58 долларов за баррель), так и последний официальный прогноз властей РФ - 65 долларов за баррель.

 

Интерес инвесторов к России, в том числе и к покупке евробондов, в последнее время охлаждают как внутренняя, так и внешнеполитическая ситуация, а также глобальная конъюнктура на финансовых рынках. Падение цены на нефть и продолжающийся кредитный кризис - все эти факторы побуждают инвесторов выходить из российских евробондов и не стимулируют покупать новые выпуски. Однако по оценке трейдеров, последние события в экономике РФ подняли привлекательность России в глазах инвесторов.

 

Напомним, что последний раз Внешэкономбанк заплатил по евробондам, выпущенным Россией для обмена ГКО.   Россия погасила семилетние еврооблигации почти на $2,97 млрд, выпущенные накануне кризиса 1998 г. для реструктуризации ГКО в попытке избежать дефолта. Инвесторы, согласившиеся тогда на обмен госбумаг, понесли наименьшие потери.

Тогда летом 1998 г. правительство России предложило иностранным инвесторам обменять по номиналу государственные краткосрочные облигации (ГКО) с погашением до января 1999 г. на два выпуска евробондов с погашением в 2005 и 2018 гг. Доходность рублевых ГКО тогда достигала 100%, а еврооблигации сулили лишь 15% годовых в валюте. Но инвесторы с удовольствием пошли на реструктуризацию (обменяв бумаги на $2,969 млрд и $3,466 млрд соответственно) и, как выяснилось через месяц, не прогадали, сообщает газета "Ведомости".

 

Рынок ГКО к тому моменту вырос до астрономических $50 млрд, поскольку для их погашения правительство выпускало новые бумаги, выстраивая государственную финансовую пирамиду. 17 августа 1998 г. грянул финансовый кризис, который обвалил курс рубля, фондовые рынки России и развивающихся стран, дорого обошелся экономике и привел к отставке правительства России. Тогда владельцам ГКО предложили обменять эти бумаги на новые длинные гособлигации или отказаться от реструктуризации долга. Отказникам государство гасило бумаги в срок, но долго не разрешало пользоваться деньгами. Обмен закончился в июне 2000 г. — к тому времени вложения инвесторов в госбумаги в долларовом эквиваленте обесценились в 6-7 раз. Меньше всех от кризиса пострадали физлица и ПИФы — им весной 1999 г. бумаги погасили в полном объеме, но это не компенсировало потери от инфляции и четырехкратного роста курса доллара. А институциональные инвесторы с каждого доллара вернули лишь 10-15 центов.

 

Несмотря на бурные события 1998 г. погашение семилетних евробондов оставило рынок равнодушным и не напомнило об августовском кризисе. Те черные дни все помнят, но никто не связывает эти бонды с крахом рынка ГКО.

Выпуски евробондов с погашением в 2005 и 2018 гг. в основном перекочевали в портфель Сбербанка, напоминает Ю: “Никто не сомневался, что Россия расплатится по этим облигациям. А для рынка хорошо, что средства от их погашения, по крайней мере значительная часть, будут вновь инвестированы в российские бумаги”. Погашения и купонные выплаты по суверенным долгам проходят незаметно и этот случай не исключение, отмечает аналитик инвестбанка “Траст” Николай Подгузов. Он прогнозирует, что полученные средства инвесторы направят в долгосрочные евробонды (скорее всего с погашением в 2007 г.) или в шестой транш облигаций Минфина.

 

Внешэкономбанк по поручению Минфина перечислил в Citibank N. A. London свыше $3,098 млрд в счет погашения внешнего облигационного займа России 1998 г. (из них почти $130 млн – выплата процентов), сообщила в пятницу пресс-служба ВЭБа.

 

смотрите также