Белоруссия девальвирует рубль. Пример для России?
Белоруссия девальвирует национальную валюту по отношению к доллару на 20%. Специалисты полагают, что монетарные власти республики действуют верно. Нет ничего страшного в резком обвале курсов валют и это - пример для российских финансистов.
03 Января 2009 01:15:00
Белоруссия девальвирует национальную валюту по отношению к доллару почти на 20%. Как говорится в пресс-релизе распространенном Нацбанком Белоруссии «О курсовой политике в 2009 году»: со 2 января Нацбанк Белоруссии переходит к использованию механизма привязки курса белорусского рубля к корзине иностранных валют, в состав которой включены доллар США, евро и российский рубль с равными долями этих валют в корзине.
Бегство белорусского "зайчика".
При этом Нацбанк установил официальный курс доллара США на 2 января на уровне 2 тыс. 650 белорусских руб., евро - 3 тыс. 703 руб., российского рубля - 90,16 руб. По информации Нацбанка, на протяжении 2009г. рублевая стоимость корзины будет оставаться стабильной - ее колебания 
предусмотрено ограничивать в пределах +/- 5% от начальной величины. Начальная рублевая стоимость корзины валют определена на уровне 960 руб., что "соответствует величине образующих ее двусторонних обменных курсов: 2 тыс. 650 руб. за 1 долл. США, 3 тыс 703 руб. за евро и 90,16 руб. за российский рубль.
Начальная рублевая стоимость корзины валют определена на уровне 960 белорусских рублей, что соответствует величине образующих ее двусторонних обменных курсов: 2650 белорусских рублей за 1 доллар США, 3703 белорусских рублей за евро и 90,16 белорусских рублей за российский рубль.
На протяжении 2009 года рублевая стоимость корзины будет оставаться стабильной – ее колебания предусмотрено ограничивать в пределах +/- 5 процентов от указанной начальной величины.
При этом колебания курса белорусского рубля по отношению к каждой из валют (доллар США, евро и российский рубль) будут происходить лишь за счет взаимных изменений этих иностранных валют.
Выбранный уровень рублевой стоимости корзины обеспечивает высокую конкурентоспособность белорусской экономики, что особенно важно в условиях продолжающегося мирового экономического кризиса, и гарантирует устойчивость нового режима курсообразования, включая отсутствие необходимости дополнительных корректировок курса на длительную перспективу.
Введение указанного механизма курсообразования позволит более эффективно управлять курсом национальной валюты по отношению к иностранным валютам, имеющим основное значение для внешнеэкономической деятельности Республики Беларусь, и повысит устойчивость экономики к воздействию внешних факторов.
Одновременно Национальный банк предпринял дополнительные меры по обеспечению стабильности белорусского рубля, которые будут также способствовать дальнейшему повышению доходности вкладов в белорусских рублях и сохранению их высокой привлекательности. Так, с 8 января 2009 г. ставка рефинансирования повышена до 14 процентов годовых.
Увеличение ставки рефинансирования, а соответственно, и процентных ставок по вкладам, станет стимулирующей мерой для притока сбережений в банки. В свою очередь, это положительно скажется на расширении их ресурсной базы для последующего удовлетворения спроса населения и предприятий на банковские услуги.
Существенную роль в обеспечении стабильности национальной валюты сыграет увеличение государственных золотовалютных резервов, которое ожидается уже в январе 2009 г. за счет 
поступления первой части кредита Международного валютного фонда в размере более 800 млн. долларов США. Общий объем этого кредита составляет 2,5 млрд. долларов США.
Кроме того, достижение соглашения с МВФ является существенным фактором для развития финансовых взаимоотношений с ведущими международными организациями, Европейским Союзом и другими государствами.
В конечном счете это позволит сформировать финансовую "подушку безопасности" для нашего государства в размере 8 – 10 млрд. долларов США в целях дальнейшего повышения устойчивости белорусской экономики.
Эксперты говорят, что белорусскому рублю давно грозила девальвация. После ухода от «зайчиков» - нацвалюта Белоруссии заметно укрепилась, так как степень девальвации в 2000-2004 гг. намного отставала от инфляции, а с 2005 г. Нацбанк начал осуществлять укрепление рубля и в номинальном выражении. К концу 2008 года BYR был крепок как никогда.
По паритету покупательной способности белорусский рубль, пожалуй, еще мог считаться недооцененным по отношению к доллару, но уже, скорее всего, только за счет энергоносителей и услуг ЖКХ для населения. Если же взять потребительские товары и продукты питания, то тут, судя по ценам, рубль уже мог оказаться переоцененным.
Не стоит прогибаться под изменчивый мир?
Тем не менее, Нацбанк до последнего планировал усиление рубля и в дальнейшем. В проекте основных направлений социально-экономического развития Беларуси на 2010-2015 гг. долгосрочной стратегией объявлено укрепление реального курса белорусского рубля.
Однако уже осенью над этими планами нависла новая угроза — возможность девальвации белорусского рубля в связи с увеличением расходов на оплату российского газа. Если его цена в 2009 году будет увеличена, то Беларуси придется потратить на оплату газа дополнительно около миллиарды долларов. По белорусским меркам — это довольно значительная сумма, хотя по сравнению с ВВП она и не производит впечатления. По паритету покупательной способности нашей валюты белорусский ВВП тянет, по некоторым оценкам, чуть больше чем на 100 млрд. долларов, то есть Лукашенко предстоят дополнительные расходы примерно около 1-3% ВВП. Как будто немного.
Но отдавать придется не паритетные, а вполне конкретные доллары, которых у Беларуси на самом деле не так уж и много. Можно, конечно, повысить цену газа для конечных потребителей — населения и предприятий, в результате чего ВВП и курс белорусского рубля приблизятся к паритетным значениям, но это не принесет ни одного дополнительного доллара — только рубли. Валюту придется покупать, а это может привести к еще большему падению курса белорусского рубля.
Чтобы избежать этого, придется либо резко нарастить экспорт и снизить импорт, либо тратить валютные резервы, либо привлекать иностранные инвестиции, либо продавать государственную собственность.
С внешней торговлей дела обстоят неважно. Если в 2007-2008 годах выручка от экспорта существенно превышала расходы на импорт, обеспечивая приток валюты, то в текущем году ситуация может измениться на противоположную.
Накопленные за прошлые годы резервы также не очень велики. Перспективы резкого роста объемов иностранных инвестиций выглядят довольно проблематичными, так как с точки зрения зарубежного капитала вложения в Беларуси не кажутся особенно привлекательными.
Несколько лучше обстоят дела с планами привлечения крупных инвесторов из России с условием продажи им долей крупнейших белорусских предприятий. Здесь резервы капитала просто огромны и исчисляются не одним миллиардом долларов. Но на осуществление таких планов требуется добрая воля руководства страны, а контроль над самыми эффективными производствами в Беларуси будет потерян.
Таким образом, руководство Беларуси обладает достаточными возможностями для сохранения крепкой национальной валюты, правда, в основном, за счет распродажи государственной собственности. Но захочет ли и сможет ли оно этими возможностями воспользоваться, это вопрос, который пока остается открытым.
Когда на него будет получен ответ, предсказать поведение курса белорусского рубля будет довольно просто. Надо будет оценить возможности поступлений валюты в страну по перечисленным выше источникам и сравнить с предстоящими затратами на приобретение газа. Если сумма поступлений окажется ниже требуемой величины дополнительных расходов, то рубль будет девальвирован – на сколько процентов, зависит только от той ситуации которая сложится в стране на конкретный момент.
Пример для России?
Эксперты уверяют, что опыт Белоруссии может быть использован и в России. По сути, у нас происходит тоже самое. После того, как премьер-министр РФ Владимир Путин пообещал кур рубля понизить, но «плавно», он упал по отношению к доллару и евро на те же 20%. Только в течении месяца.
Пока одни специалисты считают, что монетарные власти действуют верно. Но есть и противники теории «мягкого» понижения рубля. По их мнению, резкая девальвация дала бы тот же результат. Как разница, как обвалится к бивалютной корзине? Затягивая этот процесс, ЦБ РФ вынужден ежедневно продавать доллары, сокращая, таким образом, резервы. В то же время на фоне событий на мировых валютных рынках рубль существенно обесценился по отношению к евро.
Так что если зима 2009 года окажется еще более тяжелой, в финансовом плане, чем осень 2008 года, возможно ЦБ РФ сможет использовать опыт ЦБ Белоруссии и «прогнуться под изменчивый мир» также резко.
Федор ЛОБЕР
показать больше статей
